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国产封测业:并购实现产业大逆袭和跨越式发展

已成世界产业版图主要玩家


  来源: 知乎 时间:2019-12-01 编辑:马致远
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中国封测产业的快速崛起,最重大事件还是长电科技接近3年前的收购。总体来说,依靠收购,中国公司完成了大逆袭和跨越式发展,而目前全球大收购已经接近尾声,封测产业竞争已经进入短兵相接阶段了。


2015年初,长电科技宣布对全球排名第四的STATS ChipPAC Ltd(S24.SG(星科金朋)进行要约收购。这是一个“蛇吞象”式跨境要约收购。星科金朋是新加坡上市公司,2013年末资产总额143.94亿元,全年实现营收98.27亿元,而长电科技同期资产仅为75.83亿元,营收51.02亿元。星科金朋的规模大致两倍于长电科技,后者花费47.8亿元收购前者无异于“蛇吞象”式并购。



此次收购受到了来自国家的支持,7.8亿美元全部是现金,而且里面长电科技出资仅为2.6亿美元,另外国家集成电路产业基金出资3亿美元,中芯国际的子公司出资1亿美元,中国银行贷款1.2亿美元。可以说是借国家的力量进行战略收购。


收购的结果,中国排名第一、全球排名第六的长电科技一举将全球行业排名第四的星科金朋纳入囊中,第六+第四,长电科技在全球半导体行业的排名也进入前三,是一场扎扎实实的战略并购,获得了在台湾,韩国,新加坡的多个工厂以及全部先进技术。


值得一提的是,由于台湾对陆资收购台湾先进工厂严防死守,结果长电科技不得不剥离了星科金朋的台湾工厂资产,可见台湾对大陆先进工业的提防程度。


当然,后续芯电半导体(中芯国际全资子公司)继续收购了长电科技股权,图4为2017年12月的股权结构,中芯国际是第一大股东,江苏新潮科技第二,大基金第三。长电科技事实上已经成为国家队的一员,而国家队的入主就是源自于2015年的收购。



从长电科技的收购,可以看出国家大基金对我国集成电路产业的助力程度,大基金的成立极大的促进了我国集成电路产业的发展。同样通过收购完成实力迅速扩张的还有江苏通富微电,通富微电2017年第一季营收达14.46亿元,相较去年同5.92亿元增长144.41%;相较去年同期0.31亿元增长102.33%。


公司营业收入和净利润为什么突然增长这么快?主要系公司完成了收购AMD苏州及AMD槟城两家工厂各85%股权交割工作,合并报表范围较去年同期增加所致。实际上,通富微电能够收购AMD公司的工厂,也说明了在这个产业中国公司的快速发展。


天水华天科技也于2014年12月与美国FCI公司签署了《股东权益买卖协议》,2015年完成股权交割。公司旗下的封装测试产品有12大系列200多个品种,集成电路年封装能力达到100亿块。


华天科技2017年上半年营收为33.12亿元,同比增加33.67%,归属上市公司股东的净利润2.55亿元,同比增加41.67%。


有意思的是,华天科技是甘肃省天水市的公司,远离中国先进地区,这家地处边远地区的公司居然成为了中国第二大,世界第六大的世界级集成电路封测企业,当然其主要研发仿真平台主要在西安,另外还有昆山厂。


目前来说,全球能够进入中国公司收购视线的规模大点的集成电路封测公司,可能只剩下新加坡UTAC(联测)公司了,换句话说,依靠并购实现大规模增长的时代差不多过去了,以后还是要实打实的进行竞争。


同时,竞争对手也在合纵连横,典型的排名世界第二的美国安靠公司2015年12月30日完成对世界第六的日本J-Device公司100%股权收购,2016年合并财务报表,安靠公司的世界市场占有率因此从2014年的大约11%上升到了2016年的15%左右。


日本公司也基本退出了集成电路封测领域,这也反应了日本在集成电路产业的不断衰退。


当然,更为重要的是世界排名第一的日月光和世界排名第三的硅品在2016年6月30日宣布的合并,由于这大大的威胁到了中国大陆封测产业,因此在中国商务部反垄断审核的时候,经过长时间考虑,终于在2017年11月24日有条件通过,并且就在11月24日当天晚上硅品公司发布公告,董事会决议出售子公司硅品科技(苏州)公司30%股权,交易总金额人民币10.26亿元(约合新台币46.75亿元),交易相对人为中国大陆紫光集团。


可以合理猜测,硅品公司是以出售部分股权给大陆国家队为代价,获得合并被批准。这被视为是一场交易。日月光和硅品的合并,预计2018年就能完成,合计全球市场占有率为29.1%,到时候国内公司将会面临更大的竞争压力,毕竟最大的长电科技市占率也才11.9%。


关键词:半导体产业 封测行业 国产替代    浏览量:1301

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