五大行业壁垒制约国产企业发展。质谱仪是综合机械、电子、真空、计算机以及光学 等多方面技术的高端分析仪器,是一个极其复杂的分析仪器系统。质谱仪的研发涉及精密 电子、精密机械、真空、软件、自动控制等技术以及电子光学和离子光学、物理化学等学 科,具有较高的技术壁垒、人才壁垒、资金壁垒、营销与服务体系壁垒以及客户资源和品 牌效应壁垒。
贸易摩擦加速国产质谱替代趋势。2020 年,中美两国贸易摩擦加剧,美国将科学仪 器产业定位为高端制造业、高保密行业和战略性产业,在“商业管制清单(The Commerce Control List)” 中纳入质谱仪、涉及质谱仪的特殊处理设备及应用,主要包括能够测量 230 个原子质量的质谱仪、电感耦合等离子体质谱仪(ICP-MS 系列)、辉光放电质谱仪、热电 离质谱仪、电子轰击质谱仪等。中国质谱仪研发起步较早,但改革开放以后,大量的国外 先进质谱仪产品涌入中国,导致国产仪器厂商发展阻力增大。随着海外技术管制逐步加剧, 国内厂商在技术和研发方面实现了快速发展,特别是聚光科技、禾信仪器、皖仪科技、莱 伯泰科等厂商持续加大研发投入,在质量分析器、离子源等核心技术上持续突破,为打破 海外垄断奠定基础。
质谱仪行业空间测算:2025 年国内质谱仪市场规模可达 224 亿元
我们预计 2025 年国内质谱仪市场规模可达 224 亿元,2021-2025 复合增速为 11%。 根据中国海关披露的质谱仪进口数量、单价以及禾信仪器招股说明书披露的国内市场规模, 我们对国内质谱仪市场进行量价拆分及预测。
假设条件 1:根据海关总署数据统计,2021 年中国质谱仪外贸进口数量 15312 台, 其中质谱联用仪的外贸进口数量 5568 台,其他质谱仪的外贸进口数量 9744 台,2017-2021 年质谱联用仪的外贸进口数量 CAGR 为 11%,2017-2021 年其他质谱仪的外贸进口数量 CAGR 为 10%;2021 年中国质谱联用仪的外贸进口平均单价为 92 万元/台,其他质谱仪 的外贸进口平均单价为 55 万元/台,2017-2021 年质谱联用仪的外贸进口平均单价 CAGR 为-4%,2017-2021 年其他质谱仪的外贸进口平均单价 CAGR 为-2%。
假设条件 2:根据观研报告网的数据统计,2021 年中国质谱仪市场规模为 150 亿元, 根据海关总署数据统计,2021 年中国质谱仪外贸进口的市场规模为 104.48 亿元,质谱仪 外贸出口的市场规模为 7.84 亿元,则 2021 年中国质谱仪外贸出口与国产企业内销的市场 规模合计为 45.52 亿元,其中国产企业内销的市场规模为 37.68 亿元。2017-2021 年质谱 仪外贸出口金额 CAGR 为 16.04%,国产企业内销金额 CAGR 为 40.55%。考虑到国产科 学仪器的政策进一步落实,以及国内质谱仪厂商技术水平的提升,质谱仪厂家的议价能力 得到进一步体现,中低端的产品凭借逐渐完善的制造和本土化服务能力进入全球市场,高 端产品随着国内厂商的持续研发而不断突破,我们假设 2021-2025 年质谱仪外贸出口金额 CAGR 为 10%,国产企业内销金额 CAGR 为 20%,则 2025 年质谱仪外贸出口金额为 12 亿元,国产企业内销金额为 78 亿元;
色谱仪:中国色谱仪市场规模超百亿,高端色谱领域破局任重道远
色谱仪即利用样品中各组分与流动相和固定相的作用力不同(吸附、分配、交换等性能 上的差异),先将它们分离,后按一定顺序检测各组分及其含量的方法。色谱仪属于量大面 广、技术难度高的重要分析仪器,其主要构成为进样系统、检测系统、记录和数据处理系 统、温控系统以及流动相控制系统等。按照流动相的差异,色谱主要可以分为气相色谱法、 液相色谱法、超临界液相色谱法、电色谱法,其中气相色谱和液相色谱为应用最广泛的两 种色谱仪器。
色谱仪的下游应用领域广阔,广泛应用于食品、制药、环境、化工、材料、生命科学 等领域的物质检测及化学成分分析。根据 SDI 数据显示,2020 年全球色谱仪市场规模约 100 亿美元,其中欧美色谱仪器市场约占全球的 57%,中国占比约 16%,受益于生物制药、 生命科学、食品、环境等行业的发展,中国成为色谱仪需求增速最快的地区。根据 SDI 数 据显示,2020 年中国色谱仪市场规模约为 107.2 亿元,2016~2020 年年均复合增长率为 8.2%,处于快速增长阶段。
色谱仪器中最大的两个品类为液相色谱仪和气相色谱仪,根据 SDI 统计 2020 年全球 色谱仪器细分市场中,高效液相色谱仪占据 50%的份额,气相色谱仪占据 21%的份额。 按全球市场情况估算,2020 年中国高效液相色谱仪市场规模约为 50-55 亿元,气相色谱 仪市场规模约为 20-25 亿元,在实验分析仪器细分品类中位居前列。