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国内传感器企业高华科技科创板IPO通过注册,拟募资6.34亿元


  来源: 仪商网综合 时间:2023-03-14 编辑:清风
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高可靠性传感器及传感器网络系统属于技术含量较高的知识产权密集型领域,具有研发投入大、研发周期长的特征。公司需要持续对现有产品升级更新、对新产品进行开发,均需保持较高强度研发投入,以适应不断变化的市场需求。公司近年来持续加大研发投入,预计未来将继续保持较高比例研发投入。报告期内,公司研发费用占营业收入比例分别为16.57%、13.16%、11.91%。


传感器产业发展日新月异,下游客户需求变化快,技术的升级迭代可能导致原有市场和技术局面发生重大变化,企业需要及时推出适应客户需求的新技术、新产品,以跟上客户需求变化的节奏,进而保持公司产品及服务的竞争优势,巩固市场地位。


在公司研发投入占比较高的情况下,如果出现公司研发的新产品或对现有产品升级效果不及预期、研发出的产品无法满足下游客户的需求或与竞争对手产品相比处于劣势、技术升级迭代速度和成果未达到预期水平、某项新技术的应用导致公司现有技术被替代,公司将面临研发投入难以收回的风险,导致公司行业地位和市场竞争力下降,进而影响后续进一步研发投入,对公司业绩和经营状况产生不利影响。


二、市场竞争风险


传感器产业技术变革较快,产品应用不断扩展,全球行业巨头正在深度整合,行业竞争格局不断变化,竞争态势不断加剧。随着政策鼓励与扶持,国内也涌入大量企业参与各类传感器的研发、设计、生产和销售。


对于军用传感器,公司将在现有市场中面临国家科研院所、国企下属科研单位的竞争,由于军用传感器应用领域的特殊性,公司主要在新品开发和供应安全上投入资源,避免在存量市场中进行恶性竞争;对于工业传感器,随着公司在工业互联领域的积极布局,公司将在开放的市场环境中面临充分的市场竞争和挑战。如公司不能在市场竞争中保持领先的行业地位,将可能导致市场占有率下滑和利润率水平降低。


三、毛利率波动风险


报告期内,发行人业务规模扩张较快,导致毛利率存在一定波动。报告期内,公司主营业务综合毛利率分别为57.71%、58.01%、60.77%,公司凭借产品品质和技术优势,报告期内销售规模不断提升,主营业务毛利率保持在较高水平。如果未来市场竞争加剧、国家政策调整或者公司产品未能契合市场需求,产品售价及原材料采购价格发生不利变化,则公司毛利率存在波动的风险。


四、客户集中度较高的风险


报告期内,公司前五大客户收入合计占营业收入的比例分别为72.95%、69.92%、74.71%,下游客户集中度相对较高。由于发行人主要客户包括A集团、B集团、C集团、D集团、中车集团等央企集团,集团客户下属多家子公司向发行人采购,导致集团合并口径交易金额较大。集团各下属子公司采购履行独立的决策程序,不属于集团集中采购,因此不存在对单一客户严重依赖的情况。


公司与主要客户形成了密切的合作关系,按照行业惯例,通常主要客户的供应商更换流程复杂且可能性较低。目前公司积极研发,一方面满足现有客户的新产品需求,另一方面积极拓展新客户、开拓新市场以减少客户集中度高导致的潜在不利影响。未来随着公司客户数量的不断增加,预计客户集中度将有所下降。如果公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面进展不顺利,或现有客户需求大幅下降、采购策略发生重大不利变化,则较高的客户集中度将对公司的经营产生不利影响。


五、应收账款余额增加导致的坏账风险


随着公司经营规模扩大,公司应收账款规模不断增加。报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为8,109.92万元、10,966.09万元、15,341.13万元,占总资产的比例分别为23.40%、28.79%、23.46%。公司下游客户主要为大型央企集团,信用状况良好。


公司已根据会计准则的规定对应收账款计提了充分的坏账准备,但公司应收账款规模随营业收入增长而增加,如果宏观经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难,公司将面临应收账款回收困难的风险。


六、存货跌价风险


报告期各期末,公司存货账面价值分别为7,058.81万元、8,857.08万元、12,880.04万元,占当期总资产的比例分别为20.37%、23.25%、19.70%。公司存货主要由原材料、在产品、库存商品等构成。


报告期各期末,公司按照存货跌价计提政策对存货进行减值测试,并计提存货跌价准备。公司存货金额较高,一方面对公司流动资金占用较大,导致一定的流动性风险;另一方面如市场环境发生变化,可能出现存货跌价减值的风险。

关键词:高华科技 科创板 IPO    浏览量:592

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