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从泛射频龙头企业募集3亿,看滤波器国产替代前景


  来源: 爱集微 时间:2020-07-06 编辑:仪器仪表WXF
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北京航天微电科技有限公司(原北京长峰声表面波公司)现拥有声表面波器件、LC滤波器和EMI滤波器三条贯军标生产线和一条电装生产线,是航天科工、科技,航空工业、核工业以及电子科技集团等军工集团的主要供应商。


中讯四方是一家具有自主研发能力,专业从事声表器件、微波组件/模块、微波系统集成的国家高新技术企业,2014年并购华远微电后成长为国内一流声表面波技术专家。


民品方面:无锡好达原来是韩资背景的企业,技术主要来自于韩国,是国内最早进行终端滤波器开发的企业之一。无锡好达拥有先进的生产线,公司表面波器件的产量国内名列前茅,质量及技术指标处于国内先进水平,目前主要客户包括小米,中兴、宇龙、金立、三星、蓝宝、富士康、魅族,联想等。


德清华莹是中电集团(55所)控股国内较早研制生产铌酸锂压电晶体和声表面波滤波器的企业,现主要研发生产3-8英寸铌酸锂钽酸锂晶片、声表面波滤波器(SAW)、声表面波传感器、环行器和隔离器等系列产品。


目前,德清华莹德年产各类声表谐振器、声表滤波器8000万只左右,常用于遥控、安防、智能家居等领域;中电26所和中电55所在为军工产品提供强有力技术支持的同时,也在积极发展民品。


中电26所通过与麦捷科技的股权交易,重点在布局手机滤波器市场开发。中电55所,通过受让德清华莹的股权和信维通信合作发布重点开发终端滤波器产品;麦捷科技从2014年公司开始布局SAW滤波器,2015年公司与中电科26所达成战略合作并于2018年形成股权合作关系,目前已经开始逐步批量出货阶段并成功Design in知名大客户如TCL、MOTO、伟创力、天珑、华勤、闻泰、中兴、华为等,现已实现盈利并正在积极向市场推广期待放量。


此外,除了传统的滤波器厂家,国内许多半导体射频芯片设计及晶体厂家效仿半导体产业链方式,也纷纷加入到滤波器产业当中。比如近期卓胜微就公告募资30.06亿元,准备加码高端射频滤波器芯片及模组项目。


从产品类型来看,由于BAW和FBAR专利壁垒较强,目前国内厂家只能提供利润较低的CSP封装的普通SAW滤波器产品,而且在相当一段时间内只能提供这类产品。此类产品虽然利润低,但是短期来看市场需求大,尤其在国外厂家纷纷转向利润更高的TC-SAW,FBAR及模组产品时,国内中低端手机市场需求有可能得到进一步的释放。


另一方面,中国已经是全世界最大手机研发和生产基地,去年国内生产了17亿部手机,如果按照每台手机20个滤波器来算,就有340亿只。目前国内只有无锡好达在大批量供货,供货量在一亿只左右,几乎可以忽略不计。


滤波器从原来不起眼的器件逐渐变为射频前端的核心器件,众多国内手机厂家不得不面对核心器件受制于人的尴尬局面。国内华为、中兴和小米都有面临在国外买不到货的情况,所以华为、小米等公司都希望牵引国内滤波器厂家,推动终端滤波器行业的国产化。目前华为已经战略入股德清华莹(持股5%)和无锡好达(持股5.6604%),小米战略入股无锡好达(持股5.6604%)。因此,目前来说,是国内厂家发展滤波器的最佳时机。


信维通信作为泛射频元器件产业的龙头企业,多年来始终走在射频技术的前沿。公司 2016 年即已成立子公司信维微电子,开始布局射频前端器件业务。2017年公司和中电55所达成10年战略合作协议,同时,信维通信出资11,000万元入股中电55所控股的德清华莹,成为德清华莹的第二大股东。2020年继续增资德清华莹,德清华莹目前已经能实现年产各类声表器件8000万只左右,在国内仅次于无锡好达。此次增资后将有利于公司进一步完善滤波器等射频前端业务的布局,有利于提升公司的综合竞争力。


此外,信维微电子拟计划以自有资金人民币30,600,000 元增资瑞强通信,持有增资完成后瑞强通信总股本的 51%,瑞强通信2019年已经实现营收5亿元,净利润379万元。公司看好瑞强通信的在射频器件领域的发展,以进一步提高公司在射频前端产品的市场占有率,提升公司的盈利能力和综合竞争力。


信维通信通过自主研发、对优质企业参控股、与科研院所战略合作等多种方式,积极布局射频前端领域。除了技术积累外,公司同时也搭建起优质的全球大客户平台,并持续与客户保持良好的合作关系。公司的客户不仅实现了对包含华为、OPPO、苹果、三星等在内的全球智能手机龙头厂商,还实现了对亚马逊、微软、谷歌等全球科技巨头的覆盖。


在此基础上,信维通信重点突破单机价值量最高、整合难度最大的滤波器,持续深耕射频前端领域;通过再融资扩产之后,公司在 SAW、TC-SAW、BAW 等滤波器产品方面有望实现从研发到量产的飞跃,取得重大突破。


不过,众所周知,滤波器一直是国产射频前端厂商比较难突破的领域,不仅仅在人才方面与海外厂商存在很大的差距,同时在技术专利和专利积累方面,都存在严重的差距,并非短期内可以通过资本运作就能弥补。在国产替代推动和未来市场的诱惑下,当前A股众多相关企业相拥进入,但对于这样一个高投资和回报周期长的产业,最终谁能胜出还难以判断!

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