从中可以看出,2020年之前,大立科技产品销量不温不火。2020年上半年,大立科技产能紧张是不争的事实,但三季度时已经不紧张了,从营业收入大幅下降就可以看出来。在2020年10月披露的反馈回复中为何对三季度的产能利用率避而不谈?上半年的供不应求是偶发性事件,但大立科技拿捏非常精准,近10亿元募集资金很快就会成为囊中之物了。
募投项目各种变动
如果产能不再紧张,募投项目继续实施的可能性有多大?在这方面,大立科技经验丰富。第一招就是不断拖延。2014年非公开发行股票的募投项目原计划两年完工,一直拖到2020年上半年才完工,毕竟又开始新一轮融资了,再拖下去估计也不好交差了。大立科技给出延期的理由:募投项目所需的新厂房建设因涉及原有建设用地容积率、规划调整等问题导致进度较计划延迟。
前景无限好的非制冷红外焦平面阵列探测器及红外热像仪建设项目原计划投资3.50亿元,实际投入2.62亿元,2020年上半年由在建工程转入固定资产。
第二招是减少投入。非制冷红外焦平面阵列探测器项目实际投入金额比承诺投资总额少1911.54万元,完成项目投资总额的82.28%,主要在于,一是该募投项目原有部分进口设备,因近几年人民币升值较快,相应节省了部分资金投入;二是由于受到公司目前生产经营场地的限制,公司结合生产经营实际需要,调整了部分设备的投入进度,致使实际投入金额小于承诺投资金额。红外热像仪建设项目实际投入金额比承诺投资总额少4082.39万元,完成项目投资总额的83.14%,主要是公司根据项目实际需要对相关设备进行了必要的优化调整,致使实际投入金额小于承诺投资金额。这些原因与IPO募投项目红外热像仪产业化升级项目实际投资未达承诺总额时的说辞一模一样。
第三招是终止项目。比如,鉴于公司所处市场环境的变化以及公司战略规划的调整,从稳健经营的角度考虑,公司决定终止实施智能型嵌入式硬盘录像机产业化项目。
项目是否有真实需求?
既然如此,为何2014年大立科技要非公开发行股票?
大立科技在相关公告中这样描述:随着市场需求量的不断上升,公司生产和检测设备日益不足,现有的生产条件已不能满足生产需求,制约企业的进一步发展。为了满足当前及今后市场进一步扩大的需要,提升市场份额,公司提出并实施“红外热像仪建设项目”。项目的实施,形成年产 6000 台各类红外热像仪产品的生产能力,将提升公司红外热像仪的开发及生产能力和品质控制能力,满足日益增长的市场需求。
公司还表示,世界上主要有美国、法国、日本、以色列等四个国家拥有非制冷焦平面商业化生产的能力。公司通过首次公开发行股票募集资金实施 “非制冷红外焦平面阵列探测器国产化”项目后,具备了非制冷焦平面探测器的研发和制造能力。但随着红外热像仪市场需求的增长,公司依赖国外进口非制冷焦平面探测器的局面未得到根本扭转。而由于受技术管制及出口国许可制度的限制,非制冷焦平面探测器价格居高不下,严重制约了公司红外热像仪业务的发展。所以,通过新建非制冷焦平面探测器生产车间以及购置相关生产检测设备及配套设施,形成年产13000只非制冷焦平面探测器的生产能力。从根本上解决公司非制冷焦平面探测器的供应瓶颈。
这两个项目累计投入2.90亿元,其中2760.83万元为设备,而2.62亿元为房屋及建筑物,其中有40万元在2015年由在建工程转入固定资产——房屋及建筑物,剩余在2020年上半年同样转入固定资产——房屋及建筑物。
按此前披露,公司不是购买先进设备提高产能吗?怎么设备的金额这么少,在价值2.62亿元的车间安装不足2800万元的先进设备?这样的车间到底豪华到什么程度?大立科技的房屋及建筑物原值从2019年年末的5414.24万元增加至2020年6月末的3.16亿元。
红外热像仪建设项目和非制冷红外焦平面阵列探测器建设项目建设期都为2年,项目达产后,两个募投项目预计每年新增加营业收入5.72亿元及净利润9130元。
也就是说,2760.83万元设备就能带来营业收入5.72亿元?公司2019年末专用设备原值1.30亿元,这一年的营业收入才5.03亿元。从新增设备的金额来看,募投项目不太可能带来这么多营业收入,但从房屋及建筑物的金额来看,募投项目带来的营业收入太少了。两个募投项目的房屋及建筑物的原值比2019年年末多388.35%而营业收入仅仅比2019年多7.83%。