有技术优势做基础，同惠电子在市场竞争中具备较强的产品竞争力，公司电子测量仪器产品的稳定性好、质量受到客户高度认可，部分高端测量仪器产品性能指标已接近或达到国际水平，实现了进口替代。
公司的客户包括TDK、顺络电子、瑞声科技、立讯精密、风华高科、法拉电子等国内外元器件知名企业，以及华为、比亚迪、富士康、长电科技、华峰测控、格力电器等国内外知名电子厂商，和中科院、清华大学、浙江大学、东南大学、上海交大、电子科技大学等知名高校及科研院所。
在销售层面，同惠电子采用多层次、差异化的销售模式构建方案，建设了四位一体的销售模式：经销商模式、直销模式、ODM模式、B2C模式。凭借公司在品牌知名度、产品技术性能、技术支持和综合服务能力上的综合竞争力，同惠电子市场占有率不断提升，业绩稳中有升。
东方财富数据显示，2018年至2020年，同惠电子分别实现营业收入9181.91万元、9162.03万元、10000万元，实现净利润3011.29万元、3251.52万元、3178.58万元。今年前三季度，公司实现营收9935.79万元，同比增长53.68%；实现净利润3022.33万元，同比增长55.95%。其中，第三季度实现营收3423.37万元，同比增长29.41%；净利润为980.62万元，同比增长13.26%。
资料来源：Wind、公司公告、安信证券研究中心
募资扩产专注主赛道，未来竞争力有望再提升
随着5G的商用化、新能源汽车市场占有率的上升、信息通信和工业生产的发展，全球电子测量设备的需求将持续增长。中金企信数据显示，预计到2025年，全球电子测量仪器行业市场规模将达到1124.76亿元人民币，中国电子测量仪器的市场规模将达到422.88亿元。
目前，全球电子测量仪器的高端领域被德科技Keysight技术、罗德与施瓦茨、日本日臵等公司牢牢把控，国内公司进入难度较大，国产化率较低。国内相关企业已有6000多家，品类齐全，但绝大部分产品处于中低档水平，档次越高竞争激烈程度越小。同惠电子虽然经营规模不大，但在部分领域技术水平已经赶超了国际水平并实现了进口替代，在行业内已经形成了一定的竞争优势。
同惠电子此前挂牌精选层募集2.3亿资金，主要用于智能化电子测量仪器生产制造项目和研发中心建设项目。此前，公司仅有一条柔性生产线生产所有产品，2018年至2020年产能利用率分别为118%、103%和110.44%，持续处于超负荷状态。募投项目建成后，预计产能将扩大至原来的1.74倍，若全面达产，预计可实现不含税年销售收入3.85亿元，年税前利润总额1.03亿元。
同惠电子的董事长赵浩华曾表示，“目前和未来很长一段时间，同惠电子将聚焦于国际主流且国内紧缺的两大行业应用方向——半导体器件测试和新能源及电池测试，研发方向围绕着这两大方向展开”。
安信证券认为，同惠电子以电力电子磁性元器件测量仪器为基础，不断深耕，并进一步拓展到电力电子测量仪器及其成套测量系统解决方案领域，致力于成为国际领先的电子测量综合解决方案提供商，行业地位较为稳固，产品认可度较高，预计未来随着下游各领域的发展，将进一步受益，同时公司的募投项目的陆续达产，将有利于公司未来竞争力的提升。
