电价：绿色证书替代补贴的效果低于预期。在过去的一年间，可再生能源的补贴措施并没有实质性的变化，这导致补贴拖欠的情况也变得更为严峻，直接使得绿能宝等主打光伏融资业务的公司出现了兑付危机。尽管国家能源局希望以绿色证书来代替新能源补贴，但从实际情况来看，效果并不尽人意。数据显示，自2017年7月1日绿色证书正式申购以来， 在半个月的时间里，绿色证书的销售收入不到200万元，而目前可再生能源补贴的资金缺口高达数百亿元，远远无法满足现实需求。
弃光率：西北地区情况好转明显。在有关部门对弃光地区装机规模的严格控制，以及电网公司的积极推动之下，与2016年相比，中国三北地区的弃光情况已有所改善。数据显示，西北五省的弃光率同比下降4.2个百分点，其中新疆、甘肃、宁夏等地的情况都有明显好转。值得注意的是，尽管国家电网公司对各个省公司已经下达了硬性的新能源消纳指标，并将其纳入了绩效考核，但除了国家电网之外，目前中国还存在着不少当地的电网企业，由于这些企业由地方政府管理，因此并不受相关的绩效考核约束。以陕西省为例，该省可再生能源消纳比例位居全国倒数第一，尽管西北电网架结构相对较好，但由于该省下属的陕西地电对地方煤电有保护倾向，结果直接导致陕西省的弃光率从2016年的1.7%直接上升到2017年上半年的9.7%。
2017年下半年展望
1)组件环节
国内市场：新兴需求有望接棒集中式电站。在2016年的630政策之后，由于抢装占用了运营企业较多的现金，给公司带来了极大的资金压力，因此2016年下半年，光伏组件的需求坍缩，价格一度崩盘，而今年的政策节奏与2016年比较相似，但与去年不同的是，除了集中式电站之外，包括领跑者、光伏扶贫、户用分布式等在内的市场也在发展壮大，而光伏组件的需求增速能否进行平稳换挡，很大程度上取决于这些新兴的市场力量，以及相关政策的走向。
海外市场：贸易壁垒风险仍需提防。从基本面上来看，光伏行业在国际市场上的发展潜力十分巨大。《巴黎协定》的批准为全球光伏市场发展奠定了坚实基调, 而全球能源的需求也呈现出去中心化的态势，新兴的市场亦开始规模化的发展，然而，由于一系列因素，在2017年上半年，不少欧、美、日光伏组件企业因经营不善接连倒闭，出于对出于对本国光伏组件企业利益的考虑，上述地区和国家的政府纷纷启动了相关的保护程序，以阻止包括中国在内的光伏组件企业进入该国市场。有评论认为，本次光伏贸易战的波及范围与激烈程度甚于2012年的双反，在国内下半年市场增长潜力有限的情况下，国际市场生变，对于中国光伏组件企业而言无疑是一个重大的挑战。
生产成本：业绩增长将助力组件成本继续下行。在2016年上半年回顾中我们曾经提到，在现阶段，光伏组件的成本下降动力主要来源于以下几点：一是规模经济效益，二是技术的发展，三是管理经验的积累，四是产能布局的优化。在这其中，第一点和第二点都需要良好业绩的支撑，从而为企业提供足够的市场容量和研发资金。尽管存在一些不确定因素，但从整体上来看，光伏组件生产成本的下降趋势不可阻挡，只是一个速度快慢的问题。
>>>>2)运营环节
分布式光伏的行业标准或将更加完善。分布式光伏的迅猛发展，给一度处于困境中的光伏企业带来了一些转机，不过，由于发展过于迅速，分布式光伏目前也出现了一些亟待规范的现象。例如部分产品质量存在较大问题，设计安装不够规范合理，后续保修服务跟不上等，我们认为，有关部门接下来大几率将会对分布式光伏进行出台规范政策，而相关的行业组织也会出制定相应的行业标准，这将使得分布式光伏行业出现一轮洗牌，届时产业链上一批不够规范的企业很可能被清洗出局。
可再生能源附加费提升可能性不大。目前，给实体企业降成本已经成为中央政府的硬性要求之一。在这样的情况下，如果想要兼顾可再生能源附加费上涨与终端电价下调，只有一种可能，那就是削减电价中其他的各类基金，同时上调可再生能源附加费。这样的话，才能两者兼顾，同时舆论压力最小。然而，从近期发布的文件中我们可以看到，虽然政府取消了电价中的城市公用事业附加，同时压缩了大中型水利建设基金，但可再生能源附加费并没有同时上调。在这样的情况下，如果有关部门还想上调可再生能源附加，无疑要面对着较大的压力。外加燃煤标杆电价最近也实现了上涨，由此来看，可再生能源附加费上调的最好时机已经被错过，下半年出现变化的可能性不大。
