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真兰仪表创业板IPO成功过会 实控人认定和控制权稳定性遭质疑


  来源: 每日经济新闻 时间:2022-05-24 编辑:清风
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在历经一年多排队、多轮被问询后,上海真兰仪表科技股份有限公司(以下简称真兰仪表)于5月20日上会接受审核。



创业板上市委员会2022年第27次审议会议于2022年5月20日召开,审议结果显示,上海真兰仪表科技股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这家成立于2011年的燃气仪表生产商终于成功过会。


从财务上看,真兰仪表的业绩表现不错。2018~2021年,公司营收分别为4.48亿元、6.31亿元、8.50亿元和10.63亿元,同期归母净利润分别为1.03亿元、1.51亿元、1.82亿元和2.17亿元,处于增长态势。



然而,《每日经济新闻》记者发现,在光鲜业绩背后,暗藏着公司控制权稳定性的“隐忧”。根据真兰仪表招股书(上会稿),过去几年,通过真兰仪表一位股东的“横跳”,与两方股东签订一致行动人协议,其巧妙地维持了公司两方股东50%对50%持股平衡,公司也没有实控人。然而一旦真兰仪表上市,这种“微妙”平衡术,势必更难维持,这也引发了监管部门关注。


股东主要分为“两派”


真兰仪表本次拟在深交所创业板上市,本次发行不超过7300万股,发行人原股东不公开发售股份,公开发行的新股不低于本次发行完成后股份总数的25%,以经中国证监会同意注册后的数量为准。真兰仪表拟募集资金17.38亿元,分别用于真兰仪表科技有限公司燃气表产能扩建项目、上海真兰仪表科技股份有限公司基地建设项目(上海计量仪表建设项目、上海研发中心建设项目)、补充流动资金。


真兰仪表招股书(上会稿)显示,其控股股东为真诺测量仪表(上海)有限公司(以下简称真诺上海),后者持有公司47.5%的股权,是最大的单一股东。除真诺上海外,李诗华是真兰仪表第二大单一股东,持股比例约19.6%。李诗华也是真兰仪表的董事长兼总经理。


目前,真兰仪表的股东主要分为“两派”,分别以真诺上海和李诗华为首,双方各掌控50%的股权。之所以要构建出50%对50%的股权结构,真兰仪表在招股书中解释称,主要是出于保证控股股东与管理团队在重大决策时的充分协商。


“公司股东表决权的平衡既激发了经营管理层的积极性,也为公司健康稳步发展创造了良好的公司治理基础。”真兰仪表还认为。


真兰仪表存在哪两方股东呢?具体而言,真诺上海与杨燕明、张蓉、唐宏亮为一致行动人,合计持有公司50%的股份。而李诗华则与任海军、徐荣华、王文军、郑宏、蔡燕、上海胜勃企业管理咨询合伙企业(有限合伙)等为一致行动人,持有剩余50%的股份。


在董事会层面,真诺上海及其一致行动人控制了真兰仪表6个非独立董事席位中的3个,分别是杨燕明、张蓉、Alexander Lehmann。同样,李诗华及其一致行动人也控制了真兰仪表6个非独立董事席位中的3个,分别是李诗华、任海军、徐荣华。


由此,上述两方在股权和董事会层面上,均达成了“微妙”的平衡。“公司单一股东并不能控制公司的股东大会、董事会或对公司的重大决议造成决定性影响,公司无实际控制人。”真兰仪表在招股书(上会稿)中称。


不过,针对真兰仪表的实控人认定和公司股权的稳定性问题,也屡遭监管部门质疑。在前后两轮问询中,监管部门都曾问及相关问题。


“横跳”实现股东平衡


真兰仪表实际是一家中德合资的企业,除管理层李诗华等中方资本外,其背后的德国资本是德国米诺·真兰集团(Minol. ZENNER Group)。德国米诺·真兰集团方面通过真诺上海持股真兰仪表。



资料显示,德国米诺·真兰集团创建于1901年,已经有100多年的历史,是世界最大的仪器仪表研究开发、制造公司之一,在全球十多个国家和地区拥有分公司,主要从事水表、热量表、燃气表等仪器仪表的研发与制造。


关键词:真兰仪表 创业板 IPO    浏览量:2416

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