对此,思仪科技表示,报告期内,公司存货周转率较同行业公司偏低,主要原因系公司经营规模较大,且生产周期较长的定制产品占比较高,因此存货水平相对较高。
除此之外,思仪科技的应收账款也逐渐走高,根据招股书,在报告期内,公司的应收账款分别为账面余额分别为1.10亿元、1.88亿元、2.68亿元、3.91亿元。其中,2022上半年俨然已经超过了2021年全年,而且,占营收的比例也达到了51.52%,这是近年来公司应收账款占营收比例最高的一期。
随着思仪科技应收账款的增加,公司的坏账准备也在不断增加,报告期内,公司的坏账准备分别为750.75万元、1317.44万元、1888.44万元、2456.42万元。
还需要注意的是,思仪科技的应收账款周转率也在不断下降,报告期内,公司的应收账款周转率分别为9.47次、9.00次、7.13次、2.47次。尤其是在2021年和2022年上半年,公司的应收账款周转率大幅下滑。
不过,笔者通过翻阅招股书对比发现,这一情况同样出现在思仪科技的竞对身上。同期,坤恒顺维的应收账款周转率分别为1.85次、1.78次、1.82次、0.57次;普源精电分别为8.29次、7.69次、8.44次、4.08次;鼎阳科技分别为9.95次、8.48次、7.89次、2.76次。
也就是说,应收账款周转率的下降,不仅仅出现在思仪科技一家公司身上,这是行业普遍现象。
综上来看,思仪科技在盈利方面,远超其各个竞争对手,但是就毛利率和存货周转率而言,公司尚有追赶和提高的空间。